于谦财务暴雷仅2天，更多内幕被扒，原来孙越吴京都没能&

文| 月亮

编辑| 王红

初审|文瑞

德云社的于大爷这次真是摊上事儿了。

10月27号，一条执行信息把于谦推上了风口浪尖，111万的执行款让这位"隐形富豪"的投资版图彻底曝光。

更让人没想到的是，顺着这条线往下挖，发现这水深得很，不光是于谦，他的徒弟冯照洋、搭档孙越，甚至连吴京、乔杉这些大腕儿都牵扯其中。

这些在台上光鲜亮丽的明星们，私下搞的投资怎么就接连翻车了？背后到底藏着什么样的商业陷阱？

于谦这次被执行的111万元，表面看着不算多，毕竟人家是"玩马养马"的主儿，身家摆在那儿。

真正吓人的是墨客行影视公司累计被执行的金额——7554万元。

这个数字一出来，整个娱乐圈都炸了锅。

墨客行影视这家公司成立的时候，股东名单相当豪华。

于谦持股10%，认缴出资500万，出资期限写的是2050年。

当时谁也没想到，这个看似遥远的期限，会成为悬在头顶的达摩克利斯之剑。

更惨的是郭德纲的徒弟张鹤栾，他持股15%，认缴出资750万。

按照现在的情况，如果墨客行真的破产清算，这些认缴的钱一分都跑不了，必须提前拿出来。

2024年1月，墨客行第一次被强制执行的时候，于谦就已经背上了76万。

那会儿大家还以为是小问题，能解决。

结果到了2025年10月27号，执行信息再次公开，金额直接飙升到111万。

更可怕的是，公司挂着三条失信记录，这在商业领域基本就是信用破产的标志。

这家公司的运营模式听起来挺新潮，实际上风险大到离谱。

他们把影片打包成理财产品，玩的是金融化运作。

简单说就是把电影项目包装成投资标的，吸引资金进来。

这种模式在影视行业其实挺常见，前几年市场好的时候，确实有人赚到了钱。

可是一旦市场遇冷，资金链断裂，整个盘子就得崩。

墨客行显然就是这么栽的。

于谦这次栽跟头，绝不是个例。

往前推三年，2022年的时候，北京好马文化公司就已经出过事。

这家公司新增被执行款项8.5万元，牵扯进来的人物关系网更复杂。

冯照洋是于谦的徒弟，在好马文化里担任法人兼执行董事。

孙越是于谦的老搭档，同时也是好马文化的股东。

吴京和乔杉虽然不是德云社体系的，但也作为出资人参与其中。

这个圈子看着挺大，实际上玩的就是熟人社会那一套。

德云社这个体系里，师徒关系、搭档关系编织出一张庞大的

人情网。

于谦作为德云社的台柱子之一，在圈子里说话有分量。

徒弟或者朋友有项目，张口说一声，于大爷基本不会驳面子。

张鹤栾作为郭德纲的徒弟，在墨客行里持股比例比于谦还高，说明他可能在这个项目里扮演了更重要的角色，承担的风险自然也更大。

这种熟人投资的问题就在于，大家往往不是看项目本身靠不靠谱，而是看人。

你信这个人，就跟着投了。

好马文化也好，墨客行也好，股东名单里全是熟面孔，看着像是抱团取暖，实际上是风险共担。

一个项目出问题，连锁反应就来了，谁也跑不掉。

于谦在相声舞台上是个明白人，什么梗都能接得住，临场反应一流。

投资这件事上，他跟很多明星一样，暴露出了经验不足的短板。

认缴出资这个概念，很多明星压根没搞清楚。

他们以为就是挂个名，先不用掏钱，等到了规定时间再说。

于谦认缴500万，期限到2050年，看着时间还早着呢。

实际上公司法规定得明明白白，一旦公司出现债务问题需要清算，认缴期限就作废了，股东必须立刻补足认缴金额。

这500万不是数字游戏，是实实在在的法律责任。

墨客行的金融化运作模式，对于演艺圈的人来说，理解起来就更困难了。

于谦懂马，懂相声，但未必懂金融衍生品。

影视项目本身就是高风险行业，票房好不好全看市场反应。

把电影打包成理财产品，相当于在高风险上又加了一层杠杆。

这种模式下，项目稍有闪失，资金链立刻断裂，最后买单的就是股东。

明星还有个通病，就是容易被"名人效应"绑架。

于谦的名字出现在股东名单里，对墨客行来说就是最好的背书。

外界看到于谦参与，会觉得这个项目靠谱，更多资金就进来了。

一旦项目暴雷，于谦不光是经济损失，演艺事业的口碑也得受影响。

这种隐性成本，往往比直接的经济损失更可怕。

冯照洋作为于谦的徒弟，在好马文化的角色很关键。

法人兼执行董事的身份，意味着他要对公司的日常经营负责。

2022年好马文化被执行8.5万的时候，冯照洋肯定压力巨大。

师父于谦是股东，搭档孙越也在其中，还有吴京、乔杉这样的大咖参与。

项目出了问题，他作为执行董事，得向所有人交代。

孙越跟于谦搭档多年，台上配合默契，台下关系也铁。

于谦参与的项目，孙越跟着投一点，这很正常。

好马文化的股东身份，让孙越也卷入了这场风波。

虽然目前没看到孙越直接被执行的消息，但作为股东，一旦公司继续恶化，他同样跑不了。

吴京和乔杉出现在好马文化的出资人名单里，多少有点意外。

吴京这几年因为《战狼》系列和《流浪地球》系列，成了票房保证，手里不缺项目。

乔杉虽然主要演喜剧，但在影视圈的资源也不差。

他们愿意投好马文化，可能是看中了团队，或者是朋友介绍的人情项目。

8.5万的被执行金额对他们来说不算大数目，但这个事情本身就是个信号，说明圈子里的投资风险正在积累。

这些人的投资轨迹串起来看，就会发现一个规律：德云社及相关圈子的投资，基本都是熟人推荐，项目互相关联。

这种模式在赚钱的时候，大家都开心，一起分红。

一旦亏损，就变成了集体踩雷，谁也别想置身事外。

于谦持有墨客行10%的股份，认缴出资500万元，这个数字在股东协议里白纸黑字写着。

很多人以为认缴出资就是个形式，反正期限到2050年，那时候的事谁管得着。

真到了公司清算的时候，法律可不跟你讲这些。

公司法明确规定，公司解散清算时，股东未缴足的出资必须作为清算财产。

墨客行现在累计被执行7554万，挂着三条失信记录，基本已经走到了破产边缘。

一旦进入破产清算程序，于谦的500万认缴出资立刻到期，必须无条件补足。

张鹤栾的情况更糟，他认缴750万，持股比例更高，承担的风险也更大。

这种认缴制度的设计初衷是好的，降低了创业门槛，让公司注册更灵活。

可是很多人把它当成了空头支票，以为反正期限远着呢，慢慢来。

实际操作中，公司一旦出现债务危机，认缴制度就变成了股东头上的紧箍咒，想跑都跑不掉。

墨客行的债权人现在盯着的就是股东的认缴出资。

于谦的500万，张鹤栾的750万，这些都是可以被强制执行的资产。

如果法院判定股东需要补足出资来偿还债务，于谦和张鹤栾就得乖乖掏钱。

111万的执行款只是第一步，后面还有多少窟窿要填，现在谁也说不准。

于谦这次财务暴雷，对整个演艺圈都是一次警示教育。

明星赚钱快，手里有闲钱，自然想着投资增值。

可是投资这件事，专业门槛比演戏高多了。

影视行业这几年日子不好过，市场萎缩，项目回本周期长。

墨客行这种把影片打包成理财产品的玩法，在市场好的时候或许能转起来，市场一收紧，立刻现原形。

投资人看中的是回报，项目方需要的是资金，两边都在赌，赌市场能回暖，赌项目能盈利。

这一轮赌局里，墨客行显然输了。

明星的另一个问题是信息不对称。

他们往往不亲自管理公司，也不深入了解项目运作。

有朋友或者经纪团队推荐一个项目，看看股东名单都是熟人，就跟着投了。

这种投资决策过程非常草率，完全依赖信任，缺乏专业判断。

等到项目出问题，想退已经来不及了。

好马文化的案例和墨客行的案例加在一起，暴露出的是整个圈子投资的系统性风险。

这些项目之间有股东交叉，有业务关联，一个出事，连锁反应就来了。

于谦、孙越、冯照洋、吴京、乔杉，这些人在各自领域都是成功人士，但在投资这件事上，集体交了学费。

墨客行挂着的三条失信记录，每一条都意味着公司在履行义务方面出了严重问题。

失信记录对企业来说是毁灭性的打击，基本等于在商业领域被拉黑。

作为股东，于谦和张鹤栾的名字跟这些失信记录绑在一起，对他们个人的商业信誉也是巨大的伤害。

2024年1月第一次被执行76万的时候，或许还有挽回的机会。

到了2025年10月，执行金额涨到111万，累计被执行超过7500万，这个局基本没法收了。

于谦现在面临的选择很简单，要么想办法帮公司还债，要么准备好补足认缴出资，承担连带责任。

无论哪条路，都得大出血。

于谦这次栽在投资上，教训相当深刻。

明星有钱不是坏事，想投资也很正常，但得明白自己在做什么。

认缴出资不是数字游戏，金融化运作不是谁都能玩的，熟人推荐的项目也不等于靠谱。

孙越、吴京、乔杉、冯照洋这些人跟着踩雷，说明整个圈子在投资这件事上都需要补课。

台上说相声演戏是本事，台下管好钱袋子更是本事，别让辛苦赚的钱打了水漂。